Вход |  Регистрация
 
 
Время электроники Четверг, 8 декабря
 
 


Это интересно!

Новости


Обзоры, аналитика

Итоги Форума и премии «Живая электроника России - 2016»


Интервью, презентации

Ранее

В России не консервативная, а консервированная модернизация

Социального запроса на нее все равно нет, но издержки сохранения прежнего порядка - запредельны.

Московский рынок сотовой связи продолжил терять абонентов

«Ситроникс» сокращает выручку и убыток

По результатам III квартала выручка «Ситроникса» снизилась по сравнению с предыдущим кварталом на 10,4%, а с тем же периодом 2008 г. – на 20,8% до $221,4 млн. Компания получила операционный убыток в $3 млн, в прошлом квартале была операционная прибыль в $8,3 млн.

 

13 января

Бизнес-модель «Ситроникса» недостаточно эффективна

Считают аналитики из «Универ Капитала» (инвестиционная группа «Универ»).

Н

есмотря на то что «Ситроникс» предпринимает активные усилия по развитию бизнеса, анализ консолидированных финансовых показателей эмитента продемонстрировал, что существующая бизнес-модель компании в текущих условиях является недостаточно эффективной и не может обеспечить положительного результата уже по операционной прибыли, говорится в отчете «Универ Капитала».

По мнению аналитиков, это обусловлено, в значительной степени, высокой нормой SG&A-расходов и, отчасти, амортизационных отчислений. Несмотря на наличие определенной государственной поддержки и госзаказа, «Ситроникс» пока не может достичь устойчивого улучшения годовых финансовых показателей.

Как отметили в «Универ Капитале», единственным полностью успешным подразделением в структуре Ситроникса, способным к самоокупаемости, является отдел «Микроэлектроника», однако генерируемый им положительный денежный поток поглощается остальными подразделениями Группы, прежде всего – «Телекоммуникационными решениями». Несмотря на улучшение показателей по итогам третьего квартала 2009 г., компания остается убыточной, причем не только по чистой, но и по операционной прибыли, что заставляет рассматривать ее акции как рискованный инструмент для инвестиций.

Однако, по оценкам аналитиков, банкротство компании не грозит, и она может неопределенно долго функционировать даже в зоне отрицательной или нулевой рентабельности за счет своего статуса национального инновационного и высокотехнологичного производственного комплекса.

По данным «Универ Капитала», акции «Ситроникса» низколиквидны, спрэд bid/ask может составлять порядка 25% и более. Котировки пока не достигли уровней 2007 – начала 2008 гг. По мнению аналитиков, инвестиции в бумаги «Ситроникса» являются фактически венчурными, рассчитанными на внезапное улучшение условий хозяйствования, либо на изменение бизнес-модели с отказом от наименее прибыльных подразделений или открытием нового высокорентабельного направления.

Более постепенное, поступательное развитие, для которого руководством заложена хорошая база в рамках частно-государственного партнерства и в международных проектах, несомненно, приведет к улучшению финансовых показателей компании и к закреплению в области положительной рентабельности не только по OIBDA, но и, со временем, по операционной прибыли, однако при таком сценарии динамика котировок акций эмитента не предполагает взрывного роста, полагают в «Универ Капитале». Таким образом, акции «Ситроникса», по мнению специалистов компании, можно рекомендовать для включения в высокорисковый портфель, рассчитанный на вложение «длинных» денег.

Оцените материал:

Источник: CNews

ee

Комментарии

1 / 1
1

114 января, 10:54

Бизнес-модель «Ситроникса» недостаточно эффективна

О какой эффективности можно вообще говорить, если весь концерн держится на ограниченном госзаказе и тающих связях. Ни собственных разработок, ни толкового заимствования, ни своего НЕЗАМЕНИМОГО места в российском ht. На сегодня ни одной фишки с фирменным именем "Ситроникс"! С 2007-го дважды я сам пытался как-то заинтересовать технарей из концерна темой визуального стерео (и к проекту StereoStep и к другим проектам), - с реальным и вполне посильным выходом на обширный рынок и в.ч. - на экспорт. Полная глухота: "Лучше мы будем заниматься сборкой корейской или китайской техники".

1 / 1
1

Прокомментировать







 
 
 




Rambler's Top100
Руководителям  |  Разработчикам  |  Производителям  |  Снабженцам
© 2007 - 2016 Издательский дом Электроника
Использование любых бесплатных материалов разрешено, при условии наличия ссылки на сайт «Время электроники».
Создание сайтаFractalla Design | Сделано на CMS DJEM ®
Контакты