Инвестиционный брокер Nomura Finanical Investment (Корея) Co. Ltd. рекомендует приобрести акции компании Hynix Semiconductor Inc., специализирующейся на производстве полупроводниковой памяти, несмотря на снижение цен на DRAM в среднесрочной перспективе и на флэш-память NAND – в краткосрочной перспективе.
По мнению аналитиков Nomura, благодаря тому, что Hynix занимается производством специализированной памяти DRAM и флэш-памяти NAND, эту компанию ожидает плавное снижение темпов роста в первой половине 2011 г. В то же время Hynix удастся нагнать своих конкурентов Samsung и Toshiba в технологическом плане, в т.ч. за счет перехода на 21-нм NAND-флэш в 2011 г.
Nomura прогнозирует снижение квартальной прибыли Hynix: доход в III кв. 2010 г. и операционная прибыль составят, соответственно, около 2,8 млрд долл. (примерно тот же показатель, что и в III кв. 2009 г.) и 850 млн долл. (на 5% ниже, чем в III кв. 2009 г.). По прогнозам Nomura, в 2011 ф.г. доходы Hynix составят 10,1 млрд долл. (на 7% ниже, чем за 2010 г.), а операционная прибыль – 2,2 млрд долл. (на 31% ниже, чем в 2010 г.)
Такие прогнозы отчасти основаны на факте снижения спроса на ноутбуки с DRAM-памятью и его роста на смартфоны и планшетные ПК, в которых все больше используется флэш-память NAND.
Средневзвешенные цены на DRAM-память упадут на 8% в III кв. 2010 г., причем цены на DRAM для ПК снизятся на 10%, а на специализированную DRAM-память – в диапазоне 3–8%. В IV кв. эти показатели, соответственно, составят 18 и 25% по сравнению с III кв. Ожидается, что в 2011 г. производство Hynix перейдет на технологию 6F2 DRAM (6F2 – размер ячейки памяти). При переходе на 38-нм технологию производства такой размер ячейки позволит увеличить число кристаллов, получаемых из 300-мм пластины, на 60–70% по сравнению с ячейками 8F2 в технологии 44 нм.
Однако несмотря на укрепление цен на NAND, средняя продажная цена в течение III кв. 2010 г., вероятно, упадет на 16% относительно того же показателя за 2009 г. Причина тому – выросшая доля отгрузок 32-Гбит устройств памяти. По мнению аналитиков Nomura, объемы 32-нм производства выросли, а показатели производства на основе 26-нм технологии показывают лучшие результаты, чем ожидалось.
В IV кв. 2010 г. средняя продажная цена, вероятно, снизится на 11% по сравнению с тем же показателем за 2009 г. Благодаря тому, что в середине 2011 ф.г. начнется массовое производство NAND-памяти по нормам 21 нм, Hynix удастся на технологическом уровне сравняться с компаниями Samsung и Toshiba.
Источник: EETimes.com