Руководителям Новости Мировой рынок

31 июля 2012

Чем рискует Micron, приобретая Elpida

Недавнее приобретение компанией Micron обанкротившейся фирмы Elpida Memory — рискованный шаг, даже несмотря на то, что эта сделка позволит Micron более чем в два раза увеличить свои производственные мощности по выпуску DRAM-памяти.

о данным IHS, ежемесячная производительность предприятий Micron составит приблизительно 370 тыс. пластин, что на 131% превысит уровень собственного производства до покупки Elpida. Благодаря такой производительности Micron имеет все шансы обойти южнокорейскую компанию SK Hynix, занимающую второе место в списке производителей памяти с ежемесячным показателем в 300 тыс. пластин. Первое место в этом списке занимает Samsung Electronics с объемом в 400 тыс. пластин.

По результатам I кв. на долю Micron приходится 24,8% рынка DRAM. Samsung лидирует с долей в 40,8%, а Hynix принадлежит 24,2% рынка.

По мнению Майка Ховарда (Mike Howard), аналитика IHS, процесс объединения Micron с Elpida может оказаться очень сложным, если тщательно не будут проработаны все его детали. Прежние приобретения Micron компаний Numonyx и Inotera были сопряжены с непредвиденными неожиданностями и можно считать, что Micron еще не удалось полностью завершить начатое дело. Едва ли покупка Elpida ускорит сложный процесс интеграции с двумя предыдущими компаниями.

Более того, передача технологии, последовавшая в результате сделки с Elpida, может оказаться дорогостоящей и потребовать много времени.

Интригующими аспектами сделки с Elpida являются цена покупки, а также способ ее оплаты и финансирования. Стоимость приобретения Elpida составляет 2,5 млрд долл., из которых 750 млн долл. будут выплачены наличными. Данная сумма за активы Elpida будет выплачена на момент завершения сделки, т.е. в 2013 г., однако это не значит, что денежная наличность Micron уменьшится, поскольку ей достанутся все текущие активы и наличность Elpida. В конце декабря эти активы составили 1,4 млрд долл.

Кроме того, в цену покупки входит платеж в 1,75 млрд долл. Эти выплаты будут осуществляться с декабря 2014 по 2019 гг. в рассрочку и без процентов, что можно считать большим благом для Micron, поскольку процентные платежи в таких случаях легко достигают 5%. Наконец, пристальный интерес со стороны экспертов рынка DRAM-памяти вызывают платежи, которые будут поступать в виде свободных денежных средств от реструктурированной Elpida – теперь уже дочерней компании Micron. Если деятельность Elpida не станет прибыльной, Micron как родительская компания не сможет осуществлять соответствующие платежи. Такие условия сделки позволяют Micron обезопасить себя от падения спроса на рынке DRAM-памяти.

Micron также приобрела у компании Powerchip Semiconductor за 330 млн долл. миноритарный пакет ведущего тайваньского производителя памяти Rexchip Electronics, 2/3 акций которого владела Elpida. В результате этой сделки Micron получила 89% доли в капитале Rexchip, что значительно упрочило ее положение на рынке DRAM, где царит жесткая конкуренция.

Источник: DigiTimes

Читайте также:
Кому и зачем нужна Elpida? Или это конец славной японской п/п-индустрии?
Micron приобретет Elpida за 2,5 млрд долл. и планирует выкупить Rexchip
Обанкротившаяся Elpida потеснила Micron с третьего места
Слияние Micron и Elpida изменит соотношение сил на рынке DRAM
Intel и STMicro продают производителя памяти Numonyx
Неспокойные рынки DRAM- и флэш-памяти NAND
Elpida выпускает первые образцы 25-нм DRAM-памяти
Рынок DRAM восстанавливается

Комментарии

Прокомментировать Представьтесь E-mail Пароль Неверно введен логин или пароль Заголовок Текст комментария Отправить

Руководителям Новости Мировой рынок