|
 Это интересно!
Ранее
Эксперты Всемирного экономического форума подсчитали индекс конкурентоспособности стран мира. Россия переместилась на три позиции вверх на 64-е место в рейтинге, но по качеству институтов, уровню развития бизнеса и финансовой системы отстала даже от Китая
В августе в России случилось маленькое чудо - скромный рост деловой активности, свидетельствуют данный индекса PMI сферы услуг за август. Вместе с тем, индекс менеджеров закупок еврозоны вырос в августе до 51,5 пункта, а британский PMI в сфере услуг достиг почти 7-летнего максимума. Индекс сферы услуг США ISM Non-Manufacturing вырос в августе до исторического максимума.
Сражение между большими серверами стало главным событием конференции Hot Chips – на ежегодном мероприятии самых крупных в отрасли разработчиков микропроцессоров.
|
|
9 сентября
Доклад МВФ для лидеров G20: США спасут мир, если страны БРИК его не утопят
В апреле прошлого года в МВФ были уверены, что мировой ВВП будет расти лишь благодаря развивающимся странам. Теперь в фонде считают, что все будет строго наоборот: мировую экономику спасут США.
Р
ост мировой экономики по-прежнему остается слабым, но его внутренняя
структура изменилась. Теперь драйвером роста стали развитые, а не развивающиеся
страны, которые пострадали от сокращения программы количественного смягчения
ФРС, отмечают в МВФ.
Одним из сигналов об изменении структуры роста является распродажа на рынке
активов и валют развивающихся стран. Инвесторов испугали не только новости о
том, что ФРС сворачивает программу количественного смягчения экономики, но и
неприятная экономическая статистика: экономический рост развивающихся стран
замедляется, а дефицит счета текущих операций растет.
Мир застрял на этапе излечения: ситуация в экономике улучшилась, но до
стабильности еще далеко. Вся надежда в такой ситуации на политиков: им нужно
принимать сложные решения, а не надеяться на центробанки.
Главная надежда мировой экономики - США
- В первой половине 2013 года рост мировой экономики был слабым - всего
2,75%. При этом восстановление мировой экономики остается разнородным:
некоторые страны растут довольно быстро, а некоторые стагнируют.
- При этом явно наметился структурный сдвиг в мировой экономике. Рост ВВП
развитых стран начинает ускоряться, а экономический рост развивающихся стран
замедляется.
- В 2014 году рост мировой экономики должен ускориться, но это произойдет,
главным образом, за счет восстановления экономик развитых стран.
- Главная надежда - на США. Рынок труда и недвижимости
восстанавливается, а это поддерживает рост спроса со стороны американских
потребителей. Этому не помешало даже сокращение бюджетных расходов. В следующем
году рост США должен ускориться - секвестр больше не будет тормозить
экономику.
- Также в МВФ возлагают надежды на Японию, правительство
которой проводит агрессивную стимулирующую бюджетную и монетарную политику. Она
уже существенно ускорила рост экономики страны в этом году. Но в следующем году
экономика вновь замедлится, так как часть программы стимулирования, а также
увеличение расходов, связанных с восстановление страны после разрушительного
цунами 2011 года, сойдут на нет. Кроме того, в 2014 году будет введен налог на
потребление.
- Европа также начала восстанавливаться после продолжительной
рецессии, но деловая активность на континенте будет и дальше довольно вялой. Во
втором квартале экономика выросла на 0,3% квартал к кварталу. До этого ВВП
еврозоны сокращался шесть кварталов подряд. Согласно предварительным
индикаторам восстановление европейской экономики продолжится и в третьем
квартале. Однако сокращение бюджетных расходов до сих пор тормозит экономику
еврозоны, особенно это ощущается в странах периферии.
- При этом в МВФ снизили прогнозы по росту развивающихся
стран: рост будет на 2,5 п.п. ниже темпов роста 2010 года. Замедление
связано с крупнейшими развивающимися экономиками - странами БРИК. Экспортеры
сырья, в том числе и Россия, пострадали от снижения цен.
Структура мирового роста меняется
Давление на развивающиеся рынки растет
- Главными пострадавшими от свертывания программы количественного смягчения
ФРС стали развивающиеся страны. На них резко выросло давление со стороны
финансовых рынков. Среди пострадавших оказались Индия, Бразилия, Индонезия,
Турция и Южная Африка.
- В мае-июне наблюдался отток капитала практически из всех развивающихся
стран. Однако в последние месяцы инвесторы сконцентрировали внимание на тех
странах, в которых есть существенные экономические и финансовые проблемы.
- Итогом стал рост волатильности и ставок по облигациям, а также обвал
фондовых и валютных рынков.
Мировые ставки могут серьезно вырасти
- Ожидается, что ФРС объявит о сокращении программы покупки активов, в рамках
которой регулятор покупает казначейские облигации и ипотечные бумаги на $85
млрд ежемесячно, уже в сентябре. С 22 мая ставки по 10-летним казначейским
бумагам США уже выросли на 80 б.п. - на 3%. При этом умеренно выросли ставки и
в Европе. Более высокие ставки привлекают инвесторов в развитые страны.
- При этом инвесторов настораживают проблемы, которые возникают в экономиках
развивающихся стран. По ним ударило ослабление внешнего и внутреннего спроса.
От распродажи пострадали страны с высокой инфляцией или значительным дефицитом
внешнего счета.
Доходность по облигациям развивающихся стран серьезно выросла
Инвесторы выводят активы из развивающихся стран
Миру нужны смелые политические решения
Назвать ситуацию в мире стабильной сложно. Сокращение QE3 от ФРС США
усугубляет проблемы развивающихся стран. Стабилизация финансовых рынков Европы
может оказаться временной, если не будут выполнены некоторые политические
обещания. Проблемы могут начаться и в Японии, если страна не будет проводить
структурные реформы и не начнет сокращать бюджетные расходы.
Мир слишком сильно полагается на нестандартную монетарную политику, которая
выиграла время, но не вылечила болезнь. В МВФ советуют странам G20 срочно
проводить реформы, чтобы ускорить рост и, наконец, завершить процесс
стабилизации мировой финансовой системы.
- Развитым странам стоит быть осторожными с нестандартной монетарной
политикой. Нужно следить за дисбалансами, которые она порождает, а также четко
прорабатывать стратегию выхода, желательно в контакте с другими
центробанками.
- США и Япония должны проработать планы по сокращению долгов. Здесь
пригодятся автоматические стабилизаторы бюджетных расходов и достижение
сбалансированного бюджета.
- Европе, наоборот, нужно проводить дополнительную стимулирующую монетарную
политику, можно нестандартными методами, чтобы остановить фрагментацию региона.
Также стоит заняться повышением стабильности банков и созданием банковского
союза.
- Развивающимся странам необходима продуманная монетарная политика, чтобы
предотвратить рост финансовых дисбалансов. Также стоит заняться структурными
реформами.
- Страны, чьи валюты существенно дешевеют, а рынки падают, могут пойти на
умеренные валютные интервенции, если у них достаточно резервов. Это поможет
предотвратить падение. Главное, чтобы интервенции не были слишком
массированными.
- Бразилия, Индия, Индонезия и другие страны страдают из-за высокой инфляции,
связанной с ограничениями предложения. Этим странам нужно проводить очень
взвешенную монетарную политику, возможно, им придется повышать, а не снижать
ставки.
- В МВФ не рекомендует проводить широкомасштабную стимулирующую бюджетную
политику даже тем странам, чьи бюджеты сбалансированы. Лучше пусть свою роль
играют автоматические стабилизаторы. Странам с долгами нужно постепенно
сокращать дефицит.
- Странам, где особенно быстро росло кредитование, с помощью более жесткого
регулирования необходимо бороться с возникновением финансовых рисков.
- Китаю, Германии и другим экономикам с высоким профицитом текущего счета
нужно стимулировать потребление со стороны населения и бизнеса. При этом
Бразилии, Индии, Великобритании и странам европейской периферии нужно срочно
повышать конкурентоспособность. Это поможет сгладить мировые дисбалансы.
Читайте также:
Всемирный
экономический форум: страны БРИК теряют конкурентоспособность
Рост
мировой экономики в ближайшее время будут определять развитые страны -
МВФ
Развитые
экономики мира показывают умеренный рост, но в развивающихся странах подъем
замедляется
Инвестиций в
России нет и, похоже, не
предвидитсяИнвестиций
в России нет и, похоже, не предвидится
Источник: Финмаркет
Оцените материал:
|
|

|
|