2013 – худший год посткризисной пятилетки

Уходящий год станет самым плохим для российской экономики за пять посткризисных лет. Спад инвестиционной и потребительской активности приведет к замедлению экономического роста до 1,4%, прогнозируют эксперты Центра развития ВШЭ.

О том, что рост российской экономики сильно замедляется, экономисты стали догадываться уже во второй половине 2012 года. Тогда темпы роста ВВП снизились до 0,3–0,4% за квартал.

Пессимисты начали опасаться, что стагнация плавно перерастет в рецессию, благо поводы для таких опасений были. Промышленность перестала расти еще в середине 2012 года. Восстановительный рост 2010–2011 годов себя исчерпал, и спрос на промышленную продукцию снизился. Особенно тяжело пришлось обрабатывающим секторам.

Самый плохой год

2013 год расставил все по своим местам. Ситуация в мире, на которую так любили ссылаться российские политики, стала потихоньку выправляться. В первом полугодии экспорт российских товаров и услуг продолжал расти, а во втором полугодии в Европе резко увеличилась потребность в газе из России. А цены на нефть оставались стабильно высокими.

Тем не менее, годовые темпы роста ВВП опустились с 3–5% в предшествующие годы до 1,2–1,6%

Капиталы бегут от низкой рентабельности

После полутора лет стагнации летом начали сокращаться инвестиции в основной капитал. Рентабельность предприятий резко снизилась, и компании предпочитали выводить средства за рубеж.
По официальному прогнозу Банка России чистый отток капитала в 2013 году должен составить около 55 млрд. долл. Эксперты Центра развития ВШЭ ожидают, что из страны вывезут не менее 60 млрд. долл.

Потребительский бум сходит на нет

Продолжил ухудшаться потребительский спрос. Если в 2012 году розничный товарооборот вырос на 6,3%, то за 11 месяцев 2013 года – всего на 3,8%. Падает и спрос на услуги – с +3,7% в 2012 году до +2,3%.

Россиянам пришлось поумерить траты, поскольку одновременно замедлился рост зарплат и потребительское кредитование.
Если годом ранее рост займов на автомобили, бытовую технику и прочие потребительские товары составил около 50%, то в нынешнем году банки увеличили объем кредитования всего на 30,5%.
Внесла свою лепту и безработица, которая в октябре 2013 года после долгого периода снижения, вновь начала расти.

Экономику поддерживают только банки и рантье

Самой неприятной новостью стала структура российского ВВП. Экономика растет за счет всего двух отраслей – финансовой деятельности и операций с недвижимым имуществом. Почти 1 п.п. из 1,3% прироста экономики был обеспечен этими секторами.

Мало того, что такая концентрация роста опасна сама по себе, она еще не внушает никаких надежд на будущее улучшение ситуации. Финансовый сектор и сектор недвижимости не стимулируют рост в других отраслях экономики, поэтому вряд ли смогут в одиночку вытянуть экономику из стагнации.

Скромный рост на фоне упадка

Хорошая новость заключается в том, что в 2014 году ситуация станет немного лучше.

В 2013 году зарплаты в госсекторе выросли на 11%. В следующем году госслужащим и сотрудникам госкомпаний придется затянуть пояса: зарплаты вырастут всего на 3%. А раз так, то и потребление продолжит замедляться. Розничный товарооборот упадет с 3,8% в этом году до 3,4%.

Зато инвестиции, наоборот, вырастут – по прогнозу Центра развития на 2% роста за год. Отчасти это произойдет благодаря тому, что государство профинансирует несколько инфраструктурных проектов. Но главным фактором станет низкая база 2013 года, на фоне которой даже небольшое увеличение инвестиций будет выглядеть серьезным ростом.

Все это должно привести к небольшому повышению темпов роста ВВП в 2014 году – на 1,7–1,8%.

Мария Помельникова, Райффайзенбанк:

«Мы также скептичны относительно того, что российский ВВП в этом году вырастет больше, чем на 1,4%. Положительно по итогам последнего квартала на темпы экономики может повлиять, пожалуй, только некоторое улучшение в сельскохозяйственном секторе, но оно носит разовый характер.

Однако, в 2014 году российскую экономику ждет небольшое ускорение, и связано оно будет с ростом инвестиций.

Мы исходим из предположения, что окончание беспрецедентно высоких затрат на Олимпиаду стало основной причиной «провала» инвестиций в 2013, тогда как ситуация с частными инвестициями, скорее всего, не столь драматична.

В следующем году на смену «олимпийским» инвестициям придут инвестиции в иные инфраструктурные проекты. Правительство уже утвердило расходование 300 млрд руб. из Фонда национального благосостояния на реконструкцию Транссиба, БАМа и строительство Центральной кольцевой автомобильной дороги. Еще один проект – дорога «Москва-Казань» – стоимостью в 150 млрд руб. находится на рассмотрении.

Проекты рассчитаны на несколько лет. По нашим оценкам, в 2014 году инвестиционные траты могут составить десятки млрд руб. в год. Правда, реальный эффект на экономику от них, скорее, проявится в более отдаленной перспективе, в 2014 г. он будет достаточно ограниченным и скажется на показателях не раньше второго полугодия. Таким образом, мы ожидаем умеренного восстановления темпов роста инвестиций (до 1%).

Улучшение динамики инвестиций, по нашему мнению, сможет компенсировать ослабление потребления населения. В этом году, вопреки ожиданиям, спад производственной и строительной активности не отразился на рынке труда. Но уже в следующем году мы прогнозируем более медленный рост реальных зарплат, а безработица может повыситься до 6%.

Кроме того, сдерживающий эффект на потребление будет оказывать более медленный рост розничного кредитования. В итоге потребление может замедлиться с 3% в этом году до 2,5%.

В целом рост ВВП в 2014 году составит 1,7%, а начиная с 2015 года темпы роста увеличатся до 2%».